ELW시장의이해
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지은이 한국거래소 (에세이퍼블리싱, 2009년)
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6,000원 이라는 저렴한 가격에 판매하고 있어서 ETF책하고 같이 구입했는데 계속 미루다가 이제야 다 읽었다.
거래소에서 발간한 책이어서 그런지 주로 ELW 제도, 유동성 공급에 관한 것이 많은 부분을 차지하고 있다. 
옵션에 대한 설명은 기초적인 것만 다루고 있으므로 이미 옵션 투자를 해본 사람들 한테는 도움이 되지는 않겠지만 ELW의 제도적인 부분에 대해서 빠르게 흩어볼 목적으로는 괜찮을 듯 싶다.

주요 목차는 다음과 같은데 Part 1,2,3, 정도만 읽으면 될것 같다.
1. ELW 상품
2. ELW 제도
3. 유동성공급자(LP)
4. ELW 투자위험
5. ELW 실전 투자 안내

책 내용 중에서 발췌...

# 만기평가가격
- 주식: 최종거래일을 포함한 직전 5거래일종가의 산술평균
- 주가지수: 최종거래일의 주가지수 종가

# 프리미엄(Premium)
프리미엄(%) = (ELW가격 - 내재가치) / 기초자산 가격 * 1100

콜 ELW 내재가치 = (기초자산의 가격 - 행사가격 ) * 전환비율
풋 ELW 내재가치 = (행사가격 - 기초자산의 가격 ) * 전환비율

# 자본지지점(Capital Fulcrum Point, CFP)
# 패리티(Parity)
- 콜 ELW 패리티 = 기초자산 가격 / 행사가격
- 풋 ELW 패리티 = 행사가격 / 기초자산 가격

# 기어링(Gearing) 
기어링 = 기초자산 가격 / ELW 가격 * 전환비율

유효 기어링(Effective Gearing) = 레버리지(Leverage)


# LP의 수익 구조
매도한 ELW 와 동일한 복제 포트폴리오 구축(헤지 목적) -> 헤지비용을 최소화 하여 이익 추구(?)





# 낮은 가격의 ELW의 경우에 세타에 주의하자. 


Posted by Gu Youn
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  1. ㅎㅎ 2011.09.21 15:52  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    안녕하세요. 글 잘봤습니다. 근데 글에 책 본문 사진 찍어놓으신건 저작권 문제가 생기시지 않을까 싶네요. 그럼 수고하세요